MF nabídne spořicí dluhopisy většímu okruhu zájemců
Ministerstvo financí letos nabídne státní dluhopisy většímu okruhu zájemců. Loňská pilotní emise umožňovala nákup cenných papírů pouze například domácím a zahraničním fyzickým osobám, občanským sdružením, odborovým organizacím nebo církvím. V letošní jarní emisi si je nově mohou pořídit třeba kraje, města, veřejnoprávní instituce nebo vysoké školy.
Podle místopředsedy dozorčí rady a obchodního ředitel pro institucionální a privátní klientelu společnosti Conseq Lukáše Váchy je to dobrá zpráva pro tento typ investorů, na druhé straně ale asi nepotěší daňové poplatníky.
„Tato takzvaná retailová emise státních dluhopisů je úročena o trochu lépe než standardní státní dluhopisy, který stát upisuje na mezibankovním trhu. Výnos pro koncového investora je o něco větší, na druhé straně náklady financování státního dluhu jsou o něco vyšší, než by nutně muselo být,“ vysvětluje rozdíl Vácha.
O nabídce státních dluhopisů mluvil ve Světě o druhé místopředseda dozorčí rady a obchodní ředitel pro institucionální a privátní klientelu společnosti Conseq Lukáš Vácha
Za rozhodnutím ministerstva financí rozšířit portfolio zájemců o cenné papíry stojí podle Váchy snaha o diverzifikaci držitelů státního dluhu.
„Domácnosti a domácí subjekty jako kraje nebo církve jsou určitě stabilnější a tak rychle tomu státu neutečou, ani v případě nějakých nepříznivých tržních okolností,“ míní Vácha.
Velcí investoři jako banky, pojišťovny, penzijní formy nebo zahraniční investoři jsou schopni státní dluhopisy nakupovat poměrně ve velkých objemech. Jejich přízeň může být za určitých nepříznivých okolností poměrně vrtkavá. Můžou rychle ze státních dluhopisů utéct a zájem může rychle ochabnout.
Státní dluhopisy dlouho patřily mezi nejbezpečnější investice.
„Když to striktně omezíme na státní dluhopisy České republiky, tak to platí stále. Samozřejmě žádný investiční nástroj není stoprocentně bezpečný. Stoprocentní jistotu, že stát v horizontu pěti až patnácti let nepadne, nemáme, ale to riziko je řádově nižší než u čehokoli jiného,“ domnívá se Vácha.
V jarní emisi nabídne ministerstvo financí občanům nově dluhopis, který bude úročen podle míry inflace.
„Z pohledu investora, pro kterého není zas až tak úplně důležitá stoprocentní jistota, tak se na klasických dluhopisech dá vydělat víc. Ale kdo hledá garanci toho, že určitě neprodělá, tak pro toho je to vhodný investiční nástroj. Je to pro nejkonzervativnější klienty,“ doporučuje Lukáš Vácha.
